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道明证券(TD Securities)策略分析师Priya Misra近日公布报告称，标普500指数与国债收益率背离最严重的阶段已经过去。内容如下：
在过去一年来的大多数时间中，标普500指数和10年期美国国债收益率表现出相当好的相互追随走势。但二者在3月中旬出现剧烈背离，股市反弹至年内高点，而国债收益率则保持低位。
这种背离是因为美联储趋向鸽派，而全球风险状况使得美国成为最佳投资地。
但这种背离应当会逐渐消退，因为美联储鸽派程度不可能继续大幅增强，“口头言论可能会强调政策取决于数据表现”。
经济数据疲软会造成股市看来过高，经济数据强劲则会造成国债收益率看来过低。
此外，股市估值水平近期可能会受到上市公司盈利趋势、股票回购减少、季节因素不利等因素的考验。
与此同时，美国股市疲软可能会推动10年期国债收益率达到1.65%-1.95%区间的低端，导致收益率曲线趋平。
(责任编辑：DF141)
