谷歌财报公布在即 华尔街抱怨已经越来越看不懂了

　　谷歌下周将公布二季度财报，在这之前，信息披露过少的问题再度引发分析师的抱怨。

　　麦格理分析师Ben Schachter在近日报告中称，谷歌披露的关于其核心收入增长动力的信息太少，这他们愈发抓狂，对谷歌进行估值也“开始成了一个问题”。

　　对于谷歌财报公布的内容透明度不够的问题，华尔街一直存在抱怨。在Schachter看来，现在这个问题比以往更加突出。他称：

　　我们正在接近这样一个状态，不仅是我们，还包括整个华尔街，都不知道其搜索业务的规模相对于YouTube业务以及广告业务到底有多大，而这可能会导致(股价)波动性加大。

　　当地时间下周一美股盘后(北京时间周二凌晨)，谷歌将公布二季度财报。市场预期谷歌当季剔除流量获取成本的营收将同比增长23.6%，至258.5亿美元。

　　虽然抱怨财报透明度不够，但Schachter并未看空谷歌，目前对其评级为中性。他表示：

　　随着营收持续增长(同比在20%)，我们认为谷歌(股价)并没有高的离谱，但是认为上行空间也有限。

　　Schachter作出这种判断的依据在于，目前华尔街对谷歌的各种“副业”有很高的期望，包括其无人驾驶汽车业务Waymo等，但是目前从它们对收入的贡献来看，这些业务还远未到“结果”的时候。他写到：

　　目前广告业务在营收中的占比仍高达86%。

　　在我们看来，尽管目前围绕谷歌对这些技术的追求有数不尽的研报、文章以及讨论，但在过去五年中，驱动其股价上涨的最大的一个动力依然是和移动搜索中展示的广告数量相关。