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在很长一段的时间里，$雅芳(AVP)$ 都稳坐全球传销行业的头把交椅。2011 年初公司市值超过 130 亿美元。也正是在 2011 年，雅芳创下公司历史上最高的年营业额--113 亿美元。从 2012 年开始，雅芳的营收和市值都步入了漫长的下跌通道。
2012 年雅芳公司录得亏损 4350 万，到了 2014 年，亏损的数字扩大到 3.8 亿。在 2015 年前 3 个季度，雅芳的亏损就高达 8.13 亿。都说做传销头子好蒙钱，看看财报才发现，原来地主家也没有余粮。2015 年雅芳被标普 500 指数剔除，全年股价下跌 61%，目前市值不到 16 亿美元。如果不出意外，$康宝莱(HLF)$ 会很快取代雅芳，拿下全球传销老二的位置。
到底雅芳犯了什么样的大错？最大的失误是错过了整个中国市场。安利有近一半的营收来自于中国，过去五年里，雅芳亚太区（包含中国）营收占总收入都不到 10%。早在十年前，雅芳为了获得在中国的首张直销牌照，改变长期的直销策略，在中国尝试通过专柜销售商品，专柜代理商最高达到 6000 家。获得直销牌照后的雅芳，恢复开展直销业务受到了巨大的阻力，专柜和直销的互博导致了雅芳中国目前的困境。2012 年安利以年营业额 118 亿美元超过雅芳，安利成为全球第一大传销公司。
面对连续的亏损，雅芳在 2015 年底将下滑严重的北美业务分拆。以 1.7 亿美元出售北美业务 80% 股权给私募公司 Cerberus Capital。 作为交易的一部分，Cerberus Capital 以 4.35 亿美元购入雅芳公司 16.6% 的新增发股份。在股价如此低迷的时刻增发股份，大幅摊薄了 EPS，遭到了雅芳现有中小股东的强烈反对。持有 3% 雅芳股份的巴灵顿资本提议撤换雅芳现任 CEO Sherilyn S. McCoy 和削减开支来挽救雅芳。
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